中国新闻奖报纸、通讯社新闻专栏参评作品推荐表

中国新闻奖报纸、通讯社新闻专栏代表作基本情况

银行业危机暴露美国治理困境

短短5天内，美国三家银行陷入危机，虽其业务重点不同，客户群体各异，却都是美国多重弊政合力制造的恶果，暴露了美国在财政货币政策、美元资产信用、产业政策等多方面均已陷入治理危机。

过去几年，美联储急刹车、猛拐弯，使货币政策经历由超级宽松到超级紧缩的戏剧化过程，埋下了危机的种子。

2020年美联储实施“无上限”量化宽松，配合美国政府推出大规模刺激计划，结果导致通胀高企。为遏制通胀，自去年3月至今年1月，美联储共加息8次，累计450个基点。

其结果是，在资产端，美国各类金融机构低利率下加杠杆购入的美债等资产，在高利率条件下开始出现账面亏损。更糟糕的是，在流动性趋紧背景下，银行被迫提前抛售这些资产并承担实际亏损。

在负债端，储户在经济预期不佳背景下，加速提现，从而不断恶化银行流动性，最终引发兑付危机。

目前摆在美国货币政策和监管部门面前的有两类政策悖论。

其一是如果继续加息，可能导致更多银行发生兑付危机；而如果暂缓加息，则高企的通胀可能失控。

其二是如果当局对相关银行展开大规模救助，则相关措施将与美联储时下的紧缩政策势必产生彼此抵消的效果；如果拒不救助，则可能发生连锁反应。

对待本轮危机，美金融监管当局目前救助措施仅限于帮助储户顺利提现，而不会用于救助机构。然而，一旦危机在金融系统发生大面积“传染”，机构救助问题势必重新摆上桌面。

本轮美国银行业危机也令人反思“美元资产安全性”悖论。正是这些长期被视为避险资产的美国国债和机构债等所谓安全资产债券，才让硅谷银行等投资者陷入困境，成为风险之源。

当前，美国激进加息导致美债收益率曲线深度倒挂，2年期国债收益率与10年期国债收益率的倒挂幅度创下40年来最大，持有大量美债的机构蒙受了巨额账面损失。那些迫于流动性压力而提前抛售债券的机构，不得不吞下“浮亏”变“实亏”的苦果。

具有戏剧性的是，本轮危机爆发后，美国2年期国债受到热烈追捧，收益率两天内下跌了48个基点。这说明，在恐慌情绪支配下，缺乏避险投资选择的投资者，再度选择增持作为“避险资产”的美债。

本轮银行业危机的显著影响还在于其对美国风投行业和初创企业的巨大冲击。据业内人士估计，近半数美国风险投资支持的初创企业以及44%去年上市的美国风险投资支持的技术和医疗保健公司，与硅谷银行有业务往来。鉴于美国近年来滥用“国家安全”概念，大搞科技脱钩政策，前期已限制了风投行业吸纳全球资金的能力，压制了某些科创企业的估值水平和发展机会。硅谷银行倒闭显然是雪上加霜。如果再叠加美国经济衰退等负面因素，本次事件甚至会弱化美元基金在全球创投领域的话语权和盈利水平，或有损美国科技创新能力，产生改变全球科创版图的蝴蝶效应。

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法国以再工业化推动经济增长模式变革

再工业化，是法国上上下下已经达成的共识。法国经济部长勒梅尔在议会的《绿色产业法案》听证会上曾作出如下表述：“‘光荣30年’之后的40多年间，法国背叛了她的工人阶级文化，背叛了她的工业才华，背叛了她对进步、技术革新和制造业的重视。如今，我们已经完成意识形态革命，正在告别去工业化，开创一个法国和欧洲再工业化的新时代。”

二战后，得益于国家干预经济的模式和国家力量主导发展的产业政策，法国工业化建设突飞猛进，工业力量在上世纪70年代一度位居全球前列。此后，受“后工业化社会”理论影响，法国着力于发展高附加值的服务业，工业生产中附加值低的环节逐渐迁往低成本地区。政府放弃中长期计划制定，经济及产业政策缺乏战略目标和长远规划布局。到了80年代，国有企业私有化加速，政府失去对产业的控制权和主导权。90年代中期，随着全球化加速发展，法国工业企业外迁进程显著加快，国际竞争力进一步下降。

自本世纪初以来，产业空心化的经济弊端和社会后果愈发明显，法国历届政府都试图推进再工业化。在奥朗德担任总统时的经济部长马克龙曾力推“未来工业”计划，主张引入现代化工业生态体系，辅以数字技术为支撑，实现经济增长模式的根本性变革。2017年当选总统后，马克龙力推资本税和劳动法改革，为法国吸引产业投资创造条件。

近年来，面对新冠疫情和乌克兰危机带来的国际形势变化，马克龙更是将再工业化提升到经济主权的高度，提出基于科技创新和绿色转型的产业发展目标，明确了国家干预经济的方针。2021年10月，“法国2030”投资计划发布。法国媒体称，“再工业化已是法国关键主题，甚至可以构成新国家叙事的拱顶石。”

“法国2030”计划涉及人工智能、半导体、农业技术、绿色工业、氢能源、低碳飞机、核电、太空等领域，旨在打造能与中国和美国竞争的法国企业巨头，扭转法国颓势。该计划公共投资总计540亿欧元，以全国性和地方性项目征集和招标的方式执行，即政府出“小钱”，帮助孵化有竞争力和变革性的新技术，以撬动更多公共和私营资本的“大钱”落实具体项目。

一年多来，“法国2030”计划各领域规划陆续出台，项目征集与招标有序推进。最近几个月，投资52亿欧元的固态电池厂、投资75亿欧元的半导体厂等大型项目先后落地，均被法国媒体视作再工业化“良性循环已经开始”的象征。法国《回声报》说，这些重大项目照亮了再工业化之路。

“绿色产业法案”在此背景下出台。该法案以提供税收抵免、保障工业工地、简化行政手续等具体措施吸引投资者前来法国建厂，同时设立“欧洲卓越环境标签”保护本土制造，调动私人储蓄资助绿色产业，是法国稳步推进再工业化的又一重要行动。这表明法国政府已进一步细化配套措施，加强对关键技术本土投资的支持和保护。用勒梅尔的话说，法国还要进行一场革命，才能恢复经济独立，赢取出口市场，重新成为工业强国。

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